Hoy me gustaría hablar sobre quizás no el más popular aquí, pero sí un tema muy interesante: las criptomonedas. A saber, los países en los que es rentable trabajar con ellos, las razones que llevaron al crecimiento y la mejora gradual de la situación en el mercado de las criptomonedas para los grandes jugadores. Sergey Shanaev, director de CIS en Copper, una plataforma que brinda a los actores institucionales soluciones para almacenar y comercializar activos digitales, compartió su visión sobre este tema.
Bitcoin está mostrando un crecimiento inusualmente fuerte. En octubre, por ejemplo, su valor saltó de golpe un 30%, y cerró noviembre con un 40% de ganancia para los inversores, repitiendo los logros de la criptomoneda de 2016-2017. Ahora el récord de 2017 se ha roto por completo. Pero la diferencia con 2017 es que ahora no debería haber una fuerte caída: han entrado en el mercado jugadores realmente grandes.
Razones de crecimiento
En octubre, bitcoin y otras criptomonedas recibieron un apoyo inesperado: una licencia emitida por el Departamento de Servicios Financieros del Estado de Nueva York. Es relevante para varias unidades de moneda virtual a la vez, desde bitcoin hasta litecoin. En consecuencia, el próximo año los usuarios de PayPal podrán pagar con criptomonedas en las tiendas habituales.
Al mismo tiempo, los vendedores recibirán estos pagos ya en forma de su dinero habitual: dólares, yenes, francos, etc. Las operaciones de cambio serán manejadas por Paxos, que estará en el corazón del nuevo modelo de PayPal.
Además del reconocimiento real de las criptomonedas por parte del servicio de pago de PayPal, lo positivo aquí es que los cálculos se realizarán al tipo de cambio en el momento de la transacción. Entonces, la volatilidad de las criptomonedas no jugará un papel especial. Paulatinamente se va creando la infraestructura necesaria para los actores institucionales - depositarios, sistemas de compensación, liquidaciones, etc.
Otra razón es que han entrado en el mercado grandes actores del mundo de las finanzas. Si antes se trataba de usuarios ordinarios, pequeñas y medianas empresas, y estas últimas eran, más bien, una excepción. Ahora tanto las corporaciones como el estado están seriamente comprometidos con las criptomonedas.
En cuanto a lo primero, el ejemplo de PayPal es bastante relevante. Los estados también se han vuelto más activos en términos de trabajar con criptomonedas. Entonces, la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. A mediados del mes pasado anunció que estaba pensando en la idea de crear fondos de inversión negociables en bolsa que se especialicen en activos asociados con tecnologías blockchain. En consecuencia, esto bien puede conducir a la entrada de cantidades muy significativas de dinero en el mercado de las criptomonedas, ni siquiera decenas de millones, sino cientos de miles de millones o billones de dólares .
Al mismo tiempo, los proyectos de un día que se crearon para obtener ganancias rápidas ahora son mucho más pequeños que hace unos años. Cada vez hay más proyectos destinados al desarrollo de la industria.
La tercera razón del crecimiento es el uso de la criptomoneda como una reserva estable de valor. Está claro que la volatilidad no se ha cancelado, pero, sin embargo, la fiabilidad del dinero ordinario está disminuyendo gradualmente; el último año lo ha demostrado con especial claridad. El dólar estadounidense, por ejemplo, de alguna manera ya parece un refugio seguro; a la luz de los acontecimientos de este año, los actores institucionales se dieron cuenta de que tendrían que buscarlo en otro lugar, en otros activos.
La cuarta razón son los planes de diferentes estados para traer sus propias criptomonedas al mercado. Es cierto que hablaron de esto antes, pero ahora todo es mucho más serio: en un futuro cercano planean lanzar un cripto-yuan: China, un cripto-rublo: Rusia. Aunque las monedas digitales de los estados tienen poco en común con las criptomonedas, todavía tiene un impacto en los inversores y eleva la tasa de bitcoin y altcoins.
Regiones donde las criptomonedas funcionan bien
Si hablamos de la situación en su conjunto, la mayoría de las inversiones institucionales en esta industria están en América del Norte y Europa Occidental, esta estadística también la confirma el Cobre. En primer lugar, porque es en estos países donde se encuentran las fuentes de capital financiero tradicional, además los reguladores introducen leyes dentro de las cuales los participantes en el mercado de las criptomonedas pueden trabajar.
Sin embargo, en la segunda mitad del año se observan importantes entradas de inversión de Hong Kong, Singapur y Rusia. Esto es en parte el resultado de un marco regulatorio más estricto junto con un dólar estadounidense más débil.
Los países más activos que impulsan la industria son Estados Unidos, Singapur, Hong Kong, Alemania y Suiza. En estos países, los reguladores dejaron de luchar contra las criptomonedas, reconociendo que ya se han convertido en parte de nuestra vida. Estos estados ahora están trabajando para garantizar que sus economías puedan adaptarse y beneficiarse de las mejoras en seguridad, transparencia y eficiencia.
Así es como están las cosas con la actitud hacia las criptomonedas en estos y algunos otros países.
Alemania. El gobierno del país permite a los propietarios de criptomonedas almacenar y usar bitcoins durante un año sin tener que pagar impuestos sobre la renta. Es cierto que las empresas todavía tienen que pagar impuestos sobre las ganancias que obtienen de los bitcoins a través de impuestos corporativos.
Singapur.Aquí nadie paga impuestos sobre las ganancias que provienen de las operaciones con criptomonedas. Simplemente porque no existe tal impuesto en el país. El único es que las empresas con sede en Singapur están sujetas al impuesto sobre la renta si se dedican al comercio de divisas digitales como su actividad principal.
Portugal. Las autoridades fiscales han permitido que las personas no paguen el impuesto sobre las ganancias de capital o el impuesto al valor agregado al comprar o vender BTC y otros activos digitales. Las empresas, sin embargo, deben pagar impuestos, incluido el IVA y el impuesto sobre la renta. Pero sea como sea, Portugal es uno de los países más amigables con las monedas digitales.
Malasia.Aquí no hay impuesto sobre las ganancias de capital, como en Singapur. Además, las transacciones de criptomonedas que involucran efectivo u otros activos digitales no están sujetas a impuestos en el país. Pero si las criptomonedas están totalmente legalizadas y se utilizan como medio de pago, el gobierno cobrará un impuesto. Se desconoce qué será.
Por el momento, el nivel de regulación de los mercados de criptomonedas en Asia no es muy estable; si el gobierno de alguno de los países introduce enmiendas desfavorables, esto puede tener consecuencias fatales.
¿Y Rusia?En general, no se puede llamar desfavorable para la industria de las criptomonedas, pero en muchos sentidos nuestro país todavía se está rezagando. En una nota positiva, se adoptaron enmiendas que permiten impugnar las transacciones de criptomonedas en los tribunales, además de que los bancos y las bolsas pueden almacenar y vender criptoactivos. Todo esto facilitará la entrada de actores institucionales al mercado también en Rusia. Cuando hablamos de actores institucionales, nos referimos a tesorerías, fondos de pensiones, grandes fondos de cobertura, bancos privados, etc.
Por cierto, estos jugadores no están interesados en todas las criptomonedas, sino solo en bitcoins, ether y algunas otras monedas que se encuentran en el top 10 de capitalización de mercado. Las instituciones también están interesadas en las monedas estables en dólares estadounidenses, ya que permiten facilitar las transacciones con criptomonedas.
En general, ahora podemos hablar de una solución gradual de problemas que antes estaban asociados con la entrada de grandes jugadores al mercado de las criptomonedas. Quizás, mirando a los vecinos, en un futuro cercano, otros países desarrollarán leyes y enmiendas favorables a los activos virtuales. Gracias a esto, las instituciones podrán invertir grandes fondos. Esto beneficiará a todas las partes del proceso, incluidas las criptomonedas mismas: agregarán eficiencia económica y se convertirán en "dinero real".