Pero esto es solo el comienzo, y en el futuro podemos esperar muchos productos innovadores que brindarán opciones aún más flexibles para negociar con derivados.
Según el servicio analítico CryptoRank.io , el volumen diario total de futuros de bitcoin en los principales intercambios de cifrado supera regularmente la marca de los 35.000 millones de dólares.
Desde 2019, el volumen diario de operaciones al contado de bitcoin ha sido muchas veces menor que el volumen de contratos de futuros negociados. ¿Puede esto considerarse la maduración del mercado de cifrado, o los comerciantes simplemente carecen de volatilidad?
Una breve descripción general del servicio de
análisis y monitoreo del mercado de futuros de bitcoin CryptoRank.io muestra que el volumen diario de operaciones de futuros de bitcoin es más de 4 veces el volumen del mercado al contado.
El gráfico anterior muestra que el volumen diario de negociación de futuros es de más de $ 16 mil millones, mientras que el volumen de transacciones al contado es menos de $ 4 mil millones (el cálculo se basa en el volumen real ajustado en los 100 principales intercambios de cifrado).
Los intercambios como Huobi, OKEx, Binance y BitMEX representan casi el 80% del volumen diario de futuros de Bitcoin.
La relación de los volúmenes de futuros y mercados al contado en los principales intercambios de cifrado, que ofrecen ambos tipos de transacciones, se puede ver en el cuadro a continuación.
Como se puede ver en los diagramas, los volúmenes de transacciones de futuros en todas las bolsas prevalecen muchas veces sobre las de contado.
¿Cuál es la diferencia fundamental entre las transacciones de futuros de bitcoin?
Un contrato de futuros es un acuerdo para comprar o vender un activo en un momento posterior a un precio predeterminado. Es un instrumento derivado porque su valor depende del activo subyacente: Bitcoin. Toda operación de futuros necesita un comprador y un vendedor con el mismo volumen y vencimiento.
Al vender un contrato de futuros, el vendedor pospone la liquidación del mismo. En el comercio al contado, la liquidación se produce al mismo tiempo que el comercio.
Es importante tener en cuenta que la negociación de futuros no se realiza en el mismo libro de órdenes que la negociación al contado.
¿Qué hizo que los operadores cambiaran al mercado de futuros?
Hay 4 razones probables detrás de la prevalencia del volumen de negociación de futuros: la capacidad de cubrir y jugar en corto, utilizando un tamaño de depósito más pequeño, el deseo de negociar una mayor volatilidad y el vencimiento del mercado.
La capacidad de cubrir
Por ejemplo, los mineros utilizan futuros para cubrir las ganancias futuras y reducir la incertidumbre en los flujos de efectivo. Los traders institucionales también suelen utilizar este método: las posiciones de los compradores de Bitcoin se cubren con un contrato de futuros y viceversa: los cortos de Bitcoin se cubren con largos de futuros.
Oportunidad de jugar corto
Durante la rápida caída en el precio de bitcoin , los participantes en el comercio al contado tienden a ingresar rápidamente en monedas estables, mientras se pierden la oportunidad de capitalizar la caída. Al mismo tiempo, el comercio de futuros proporciona una solución elegante para obtener ganancias: jugar a la caída abriendo posiciones cortas o en la jerga cambiaria "short" (del inglés Short).
Usando un depósito más pequeño
Muchos comerciantes se sienten incómodos cuando tienen que mantener grandes cantidades de sus propios fondos en la billetera de cambio. En este caso, las transacciones de futuros apalancados ayudan a reducir el volumen real de entrada en la transacción, eliminando así la posibilidad de robo de fondos cuando el intercambio es pirateado.
Mayor volatilidad
A pesar de las caídas y aumentos repentinos de bitcoin , como el 12 y 13 de marzo (el precio de la primera criptomoneda cayó de $ 8,000 a $ 3,800), categorías especiales de comerciantes notan la falta de volatilidad diaria.
Una circunstancia similar claramente empujó a los operadores aburridos a negociar futuros con un gran apalancamiento, hasta 125X en Huobi y 100x en BitMEX.
Maduración del mercado
A medida que madura el mercado de criptomonedas, se vuelve cada vez más similar al mercado de valores tradicional, donde prevalecen los volúmenes de negociación de derivados.
El desarrollo activo del comercio de futuros de bitcoin se produjo debido al lanzamiento de plataformas de derivados. Entonces, en 2019, vimos el inicio del comercio de futuros en los intercambios al contado existentes, incluidos Huobi Globak, OKEx, Binance, BitMax y BiKi. Además, en 2019-2020, nuevos jugadores ingresaron al mercado de derivados criptográficos: FTX, Deribit, Bybit, Phemex y otros.
En cuanto a los operadores, por supuesto, los institucionalistas conocen desde hace mucho tiempo los beneficios adicionales del comercio de futuros. Sin embargo, los comerciantes minoristas de criptomonedas recién han comenzado a comprender el arte del comercio de futuros. Lo más probable es que la adaptación a los riesgos de liquidación y el uso de estrategias óptimas en este sentido sea la clave para el mayor desarrollo del mercado de derivados criptográficos.